Рынак расейскай дзяржпазыкі абрынуўся на «дно»
- 28.10.2024, 16:23
Да самай нізкай адзнакі з 2009 года.
Значнае ўзмацненне жорсткасці грашовай палітыкі Банка Расеі, які давёў адсоткавую стаўку да максімуму больш чым за 20 гадоў, адправіла ў штопар рынак расейскай дзяржаўнай пазыкі, піша The Moscow Times.
Кошты аблігацый федэральнай пазыкі (АФП), якія Мінфін выпускае, каб пазычаць грошы для бюджэту, у панядзелак апусціліся да мінімумаў за апошнія 15 гадоў.
Індэкс RGBI, які адсочвае каціроўкі АФП на Маскоўскай біржы, на 15,43 паводле Менску асеў да 97,33 пункта - самай нізкай адзнакі з 2009 года. З пачатку года індэкс абрынуўся амаль на 20% і паслядоўна прабіў мінімумы першых тыдняў вайны і крызісу 2014 года.
Распродажы АФП узмацніліся пасля пасяджэння ЦБ у пятніцу, адзначае аналітык БКС Дзмітрый Бабін: спасылаючыся на пагрозу інфляцыі, рэгулятар восьмы раз запар падвысіў ключавую стаўку, да 21% гадавых, а таксама папярэдзіў, што на снежаньскім пасяджэнні можа давесці яе да 23%.
У выніку стаўкі па пазыковых паперах урада РФ таксама падскочылі: калі летам мінулага года Мінфінансаў магло пазычаць для бюджэту пад 10% гадавых, то зараз даходнасці АФП перавышаюць 20%.
Гэта «ўскладняе жыццё Мінфіну», якому даводзіцца марнаваць усё больш на выплаты адсоткаў па аблігацыях, канстатуе інвестбанкір Яўген Коган: налета абслугоўванне дзяржпазыкі каштавацьме казне 3,2 трыльёна рублёў - на 40% больш, чым сёлета. Пры гэтым рэальныя марнаванні могуць апынуцца яшчэ вышэйшымі: бюджэт вярсталі з разліку на сярэднюю ключавую стаўку на ўзроўні 15%, нагадвае Коган.
З высокімі адсоткавымі стаўкамі эканоміцы і бюджэту давядзецца жыць доўга: сярэдняе значэнне ключавой стаўкі ЦБ наўрад ці апусціцца ніжэй за 20% у наступным годзе, папярэджвае аналітык Расбанка Яўген Кошалеў: урад плануе працягваць нарошчваць вайсковыя выдаткі, заліваючы грошы ў абаронныя заводы і раздаючы шчодрыя бонусы.
Гэта стварае ў эканоміцы навес грашовай масы. І ЦБ падвышэннем стаўкі спрабуе «замкнуць гэтыя лішкі» ў банках, адзначае аналітык «Финама» Аляксандр Патавін. Пакуль стаўкі высокія, і людзі, і кампаніі адпраўляюць рублі на дэпазіты, тлумачыць ён. Калі ж гэтыя грошы хлынуць у спажыванне, эканоміка можа сутыкнуцца з новым усплёскам інфляцыі, папярэджвае Патавін.
У намінальным узроўні стаўкі Расея ўжо апярэдзіла дзяржавы Афрыкі і краіны банкруты: існая стаўка ЦБ РФ вышэйшая, чым у Замбіі (13,5%), Гамбіі (17%), Пакістане (17,5%) і Анголе (19,5%) Кіраўнік ВТБ Андрэй Косцін не выключыў, што стаўка можа дайсці і да 25%, ўзроўню, з якім Пуцін пачынаў першы тэрмін у 2000 годзе.